媒眼丨新力控股港交所敲鐘上市 最年輕地產上市公司開啟新征程

2019.11.18

11月15日,新力控股迎來了自己的高光時刻。伴隨港交所發出的一聲響亮,新力控股董事長張園林宣布新力控股IPO闖關成功。年僅9歲的新力控股正式在香港上市,股票代碼是2103.HK,成為地產界最年輕的上市公司。不過,進入資本市場后等待新力控股的不僅有“故事和美酒”,也意味著更多的責任和挑戰。

開盤定價中上  國際發售被微超額認購

上市首日,新力控股掛牌開報每股4.03港元,而上市前夕國際配售每股定價3.98港元,均處在預期售價每股3.30~4.25港元的中上水平。在目前港股較為疲軟的行情下,如此售價體現了新力控股對未來發展的信心。

在今年過往數月里,港股從3萬多點下降至目前的26400點,多個企業IPO時,多取用最低定價,確保IPO的最終成行。例如,最近上市的中國飛鶴(06186)、HOME CONTROL(01747)、SPROCOMM INTEL(01401)、利華控股(01346)、瑞誠中國傳媒(01640)等均以指導價區間的下限定價,旅橙文化(08627)、中國天保集團(01427)則以指導價區間偏低水平定價。

新力控股最終決定取用了中間偏上定價,并且獲得了國際投資人的認可。公告顯示,新力控股擬發行約5.29億股,香港公開發售占7.10%,國際發售占92.90%,另有15%超額配股權。其中,國際配售每手1000股,已獲輕微超額認購。

近年來,內房股普遍被低估,多家房企IPO香港公開發售的認購比例不足五成。在這種背景下,新力控股國際配售能夠超額,實際上反應的是投資者對其發展預期的肯定。新力控股作為中國的一家大型綜合性物業開發企業,于2010年3月在江西成立,前身為新力置業。就司齡看,新力控股絕對算得上非常年輕;但從近三年的業績增長和擴張之路勢頭看,新力控股的“老辣”盡顯。

根據中國房地產指數系統的數據,從營收方面看,新力控股在2016年至2018年分別實現營收為22.23億元、52.41億元和84.16億元,復合年增長率約為94.6%,是行業內增速最快的房企之一;從利潤方面看,2016年至2018年,新力控股的凈利潤分別為1.31億元、2.78億元和5.55億元,復合年增長率約為105.9%。根據中國房地產協會資料顯示,新力控股在2018年及2019年皆在中國房地產開發企業協會50強之列。

經過近10年運營,以南昌帝泊灣項目為起點的新力控股,逐步成長為江西最大的地產開發商,并向全國擴張,2017年更是將總部遷至信息前沿的上海。目前,新力控股已經在27個城市擁有110多個物業開發項目,覆蓋長三角地區、粵港澳大灣區及中西部核心城市及其他地區。

融資通道打通 新力控股開啟新征程

在觸手延向全國范圍之時,新力控股的年銷售額也在一路上揚。根據克爾瑞數據披露,新力控股2016年的銷售額161.3億元, 2017年其銷售額達428.1億元,2018年銷售額為887.3億元,銷售額復合增長率高達136%。上漲的銷售額是提振投資者信心的重要保障,上市之后新力控股需要用更好的利潤加固投資者的信心。

銷售增長的背后則是多樣化產品的支撐和對目標客群的精準把控。新力控股住宅產品的每一個產品系列都有清晰定位,灣系產品錨定首次置業者,園系產品看準尋求住宅升級的改善型客戶,悅系產品則滿足全年齡層次的需求,是大家庭或高收入家庭關注的對象。除此之外,新力控股旗下購物中心、公寓、寫字樓等商業物業,也為新力控股的業績提供著能量。招股書數據顯示,截至2019年4月30日,出售物業占新力控股收益的99.6%,只有小部分收益來自例如租金等其他業務。

而土地儲備可以說是銷售增長的“食糧”,截至2019年7月31日,新力控股應占的總土地儲備約為1500萬平方米。其中,江西省應占土儲約49.39%,大灣區占約23.33%,華中及華西核心城市及其他地區占17.17%,其余10.11%位于長三角地區。

想要保持相應的銷售增速,房企需要有足夠的資金購得相應的土地。隨著新力控股的上市,資本市場融資渠道打通,新力控股將會得到更多的資金儲備。而新力控股亦表示:此次募得約60%的資金用于現有項目開發建設,包括物業開發項目的建設成本,其中約20%用于成都雙流92畝,約30%用于無錫濱湖120畝及約10%用于合肥新站102畝;另外,約30%將用于償還項目發展的部分現有計息借款;剩余約10%將用于一般業務及營運資金。至此,新力控股的發展也邁向了下一段征程。

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